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研究上市公司的财务报表,主要看哪些方面的报告?

2020-11-05 185 时事新闻 本文有894个文字,大小约为4KB,预计阅读时间3分钟

在研究上市公司财务报表之前,需要懂得两件事:(1)要有个大局观,研究上市公司财务报表之前,需要对上市公司所处的行业有个深入的了解;(2)财务报表是对上市公司已发生的财务状况、经营成果和现金流量的记录,所以完全依靠财务报表分析,是无法判断出企业的未来价值。

研究上市公司的财务报表,主要看哪些方面的报告?

了解上市公司所处的行业最优的途径就是研读与上市公司|或相同业务或是相同行业近期IPO企业的招股意向书(A股)、公开转让说明书(股转系统)。

研究上市公司的财务报表,主要看哪些方面的报告?

通过阅读招股意向书行业部分,能够了解到对研究上市公司财务报表特别有用的内容有:

(1)行业政策、行业发展阶段:国家大力鼓励的行业,存在各种税收优惠、政府补贴的倾斜,纵向分析上市公司财务报表的时候,就会发现各项指标朝着更好的趋势发展。例如,阅读将于6月12日登陆A股上市的朗进科技的招股意向书,可以发现,该上市公司销售的自主开发生产的软件产品,增值税实际税负超过3%的部分实行即征即退的优惠政策;系统集成业务的子公司从获利年度开始,享受企业所得税两免三减半优惠政策。

上市公司所处行业是新兴行业还是朝阳行业,就是导致即使同样规模的上市公司,毛利率、净利率等盈利能力指标存在很大的差距。

了解行业情况,能够帮助理解企业财务报表的纵向分析结果(2)竞争对手情况;正所谓,知己知彼百战不殆,了解行业内顶尖企业的情况,并且数据化进行对比,能够发现上市公司与“巨头”企业的差距,以及具有行业特性的指标是否存在重大不合理偏差。

除了阅读招股意向书之外,还可以阅读券商发布的行业研究报告或是上市公司研究报告,参加行业论坛等多种其他形式,来了解上市公司所处行业情况。

这些内容都是财经领域大佬或是专业人员对行业进行透彻理解,反反复复看过上市公司各项基础数据后,凭借多年的从业经验,整理出来的精华中的精华,想要自己研究上市公司财报,不得不看啊。

财务报表不是四张表那么简单再次强调研究财务报表,不能只是拿着四张年度报告的财务报表进行分析,需要结合财务报表附注、近几年的财务报表来看、季报或半年报等数据一起来分析。

拿格力电器2018年财报来说,合并资产负债表中显示货币资金113,079,030,368.11元,光看这个数据,我们并不知道现金是多少、银行存款是多少、是不是都能够不受限制的使用。通过阅读财务报表附注,可以获取到这些信息,近60个亿的资金是受限的,现金余额较少,多数金额是由银行存款和存放同业构成。

获取近几年的财务报表,进行纵向分析,能够看到企业经营的趋势。对格力电器盈利能力选用三项指标进行分析,可以看出来近四年,2017年是格力电器经营最佳的一年,结合券商对格力电器的研报,2017年做得这么好的原因主要是:格力的市场地位和成本管控能力;智能装备板块2017年迎来爆发,营业收入同比增长超过12倍。

获取季度或半年度财务报表,能够实时了解企业的情况,虽然对外公告的季度或半年度财务报表未经过会计师事务所审计,但是,《证券法》及交易所的信息披露要求,保障了信息披露的质量。

格力电器2019年1季度经营数据与近几年1季度盈利能力的表现没有太大的变化。

综上所述,想要研究一家上市公司的财报报表,招股意向书、券商对行业、上市公司的研报、近几年的年度报告、及其的季报或半年报都是必看的。另外没有持续的关注,长期的思考,光凭四张报表是研究不出来深层的内容。